2017年11月29日：Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 蒂芙尼周三盤前發布三季度財報，截至10月31日前三個月，美國珠寶集團錄得凈利潤1.002美元或每股收益0.80美元，較上年同期9510萬美元或每股收益0.76美元錄得5.4%的上漲。

　　受好于市場預期的EPS刺激，Tiffany & Co. 蒂芙尼股價盤前錄得約2%的增幅，Zacks預期美國集團三季度EPS為0.76美元。

　　三季度，Tiffany & Co. 蒂芙尼同店銷售仍錄得1%的跌幅，固定匯率計算持平，略好于Consensus Metrix預期的0.1%跌幅。

　　其中美國市場錄得欣喜的轉正表現，增幅1%，銷售亦錄得1%的增幅至4.21億美元;亞太市場同店銷售錄得2%的增幅，遠好于市場預期的1.4%跌幅，收入則增長15%至2.83億美元，其中中國大陸市場錄得強勁增長，但區內其他市場因中國游客消費下滑表現疲軟，總體抵消，顯示亞太市場完全取決于中國人消費表現;日本市場因中國游客下滑期內同店銷售大跌8%，銷售跌幅同樣為8%至1.39億美元，固定匯率銷售保持持平;歐洲市場同店銷售跌幅3%，收入增長5%至1.10億美元，固定匯率增幅1%。

　　10月初剛剛履新的首席執行官Alessandro Bogliolo 在財報中鼓吹Tiffany & Co. 蒂芙尼的品牌遺產，并表示相信集團的中長期潛力，能夠實現同店銷售增長，并推動更高的營業利潤率和盈利增長。公司未來會聚焦于產品、數字、公關和客戶體驗的創新。

　　自年初以來，Tiffany & Co. 蒂芙尼集團三大負責人——創意總監、首席執行官、主席已經相繼離職，Reed Krakoff在2月履新集團新設職務首席藝術官職務，替代任職集團近4年但碌碌無為的設計總監的Francesca Amfitheatrof。10月2日，現年64歲的Roger Farah接替Michael Kowalski 擔任集團主席，而Diesel SpA 前CEO于同日擔任集團首席執行官職務，接替2月6日被突然解職的Frederic Cumenal。

　　No Agency 分析師唐小唐表示，美國集團三季度EPS和同店銷售符合預期，并認為該公司處于該店位置，特別是最大市場本土美國的表現正面。他同時表示，Tiffany & Co. 蒂芙尼近期的產品和營銷策略令人欣喜，預計將給擁有180年歷史的美國品牌帶來更多年輕顧客，盡管時尚系列有較低毛利，但會培養潛在高端產品客戶。

　　本月初開始，Tiffany & Co. 蒂芙尼密集推出針對年輕人的產品策略，在新管理層的帶領下，該公司推出“Everyday Collection”日常系列并在其全球最大旗艦店開設一間名為Blue Box Café 的咖啡館。

　　Blue Box Café 咖啡館項目令Tiffany & Co. 蒂芙尼一夜之間成為“網紅品牌”，無論是美國主流的社交媒體instagram和Facebook，還是中國的WeChat微信和Weibo微博都充斥著關于該業務的信息，令該公司大賺免費廣告。

　　唐小唐表示，Blue Box Café 業務盡管不能直接為Tiffany & Co. 蒂芙尼盈利，并很大程度上帶來虧損，但是該業務的營銷作用以及對客戶體驗的提升都會令集團間接受益。

　　紐約第五大道旗艦店是鋪租全球最貴的零售門店，面積45500平方英尺的門店年租高達1.4億美元，不過該店為Tiffany & Co. 蒂芙尼貢獻了約10%的全球營業額，且游客消費支出占比達40%，可謂美國集團的全球門面。

　　“咖啡館將會重新刺激第五大道旗艦的游客之處，極度愛好面子的中國消費者通常會提著品牌購物袋才會進去體驗。”唐小唐表示，目前全球經濟正面，美指及零售業和零售股都表現積極，相信Tiffany & Co. 蒂芙尼能繼續跑贏大市。

　　持有Tiffany & Co. 蒂芙尼股票的No Agency都美國公司的最新目標價為112美元。

　　Blue Box Café 雖然引發了社交媒體熱議，不過體驗評價不一，有消費者表示排隊時間過長，而出品與百貨公司餐飲無異。

　　Tiffany & Co. 蒂芙尼紐約第五大道旗艦店內的Blue Box Café 咖啡館

　　截至10月底的三季度，Tiffany & Co. 蒂芙尼收入9.762億美元，較上年同期9.493億美元有2.8%的增幅，亦好于市場預期的9.60億美元。庫存23.274億美元，1.1%的增幅遠低于銷售增長。

　　三季度，美國珠寶集團毛利率錄得30個基點的改善至61.3%，營業利潤率亦有10個基點的提升至16.4% 。

　　Tiffany & Co. 蒂芙尼則維持了全年目標，預計銷售可錄得低個位數增長，經調整EPS 則會錄得中個位數增幅。

　　截至周二收盤報94.04美元，Tiffany & Co. 蒂芙尼股價今年迄今為止股價已經錄得21%的漲幅，好于標普500指數約15%的增幅。